{"id":12526,"date":"2021-03-11T15:28:33","date_gmt":"2021-03-11T14:28:33","guid":{"rendered":"https:\/\/solunion.com\/?p=12526"},"modified":"2021-03-11T15:31:08","modified_gmt":"2021-03-11T14:31:08","slug":"economia-de-estonia-analisis-y-previsiones","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/solunion.com\/en\/economia-de-estonia-analisis-y-previsiones\/","title":{"rendered":"Econom\u00eda de Estonia: an\u00e1lisis y previsiones"},"content":{"rendered":"\t\t
\n\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t
\n\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t
\n\t\t\t\t
\n\t\t\t\t\t\t\t\t\t

En este art\u00edculo resumimos las principales claves de la econom\u00eda de Estonia a partir de los datos de Euler Hermes<\/a>, uno de nuestros accionistas.<\/p>\n

Boom de inversi\u00f3n inesperado para la econom\u00eda de Estonia<\/h2>\n

La econom\u00eda de Estonia se contrajo un -2,9% en 2020 como resultado de la crisis mundial de la COVID-19<\/strong>. El gasto de los consumidores, que fue un motor de fuerte crecimiento en los \u00faltimos a\u00f1os, se redujo un -2,5% debido al bloqueo y las medidas de distanciamiento social en primavera y oto\u00f1o, as\u00ed como al aumento del desempleo.<\/p>\n

El gasto p\u00fablico creci\u00f3 un + 3,6%, gracias a las medidas de est\u00edmulo fiscal adoptadas para mitigar el impacto econ\u00f3mico de la pandemia. Sin embargo, un aumento del + 18,4% en el gasto de capital fijo fue la raz\u00f3n principal por la que la recesi\u00f3n anual result\u00f3 ser m\u00e1s leve de lo esperado. Este auge de inversi\u00f3n, quiz\u00e1s sorprendente en medio de la crisis, refleja en gran medida las inversiones en productos de propiedad intelectual, muy probablemente relacionadas con las inversiones de software a gran escala del Grupo Volkswagen en su subsidiaria Car.Software Estonia AS, que se fund\u00f3 en la primavera de 2020. Tambi\u00e9n impuls\u00f3 las importaciones de Estonia, que se expandieron un + 0,7% en t\u00e9rminos reales el a\u00f1o pasado. Al mismo tiempo, las exportaciones se contrajeron un -5,5%, principalmente debido a una ca\u00edda del -19% en las exportaciones de servicios (turismo y transporte), por lo que el comercio exterior neto rest\u00f3 -4,5 puntos porcentuales al crecimiento general del PIB en 2020.<\/p>\n

Estructura comercial de Estonia por producto<\/h3>\n

\"gr\u00e1ficoFuente: Euler Hermes<\/p>\n

Se espera un comienzo d\u00e9bil para la econom\u00eda de Estonia en 2021,<\/strong> con un crecimiento plano en el primer trimestre, seguido de un segundo trimestre en el que es probable que las autoridades sean m\u00e1s cautelosas que en el verano de 2020 con respecto a la reapertura de la econom\u00eda.<\/p>\n

Como en todos los mercados, la vacunaci\u00f3n contra la COVID-19 podr\u00eda tener un impacto positivo en la econom\u00eda de Estonia en el segundo semestre de 2021<\/strong> y fomentar una recuperaci\u00f3n de la demanda externa. En general, pronosticamos un crecimiento anual del PIB real de poco menos del + 4% tanto en 2021 como en 2022. Sin embargo, una posible tercera ola de infecciones debido a la propagaci\u00f3n de variantes mutantes plantea un riesgo a la baja para nuestro escenario.<\/p>\n

Las pol\u00edticas econ\u00f3micas expansivas de Estonia no plantean problemas<\/h2>\n

Estonia ha sido miembro de la zona euro desde 2011 y, por lo tanto, comparte la pol\u00edtica monetaria del Banco Central Europeo (BCE), que prev\u00e9 un bajo riesgo de transferencia y convertibilidad y ha reducido sustancialmente las vulnerabilidades externas relacionadas con el riesgo de tipo de cambio.<\/p>\n

La pol\u00edtica monetaria laxa del BCE, combinada con un fuerte crecimiento salarial en Estonia (promedio anual + 7,4% en el periodo 2017-2019), llev\u00f3 la inflaci\u00f3n de precios al consumidor a una media del 3,7% en 2017, seguida del 3,4% en 2018 y del 2,3%. en 2019, todav\u00eda por encima del objetivo de inflaci\u00f3n del BCE \u201cjusto por debajo del 2,0%\u201d.<\/p>\n

Sin embargo, los precios al consumidor entraron en territorio deflacionario en 2020, con un promedio de -0,4%, ya que la ca\u00edda de la demanda interna y el menor crecimiento de los salarios (a medida que aumentaba el desempleo) redujeron las presiones alcistas de los precios. Esperamos un retorno a una inflaci\u00f3n moderadamente positiva de + 0,7% m\u00e1s o menos en 2021 gracias a la ligera recuperaci\u00f3n del consumo interno.<\/p>\n

Fortalezas y desaf\u00edos de la econom\u00eda de Estonia<\/h2>\n

Fortalezas:<\/p>\n